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本周唯有3个交游日，A股三大指数周线一谈飞腾。其中，上证指数、深证成指、创业板指分别累计飞腾1.65%、3.02%和3.24%，平均股价累计飞腾4.66%，举座赢利效应较好。后市将怎样发展？望望机构怎样说。
中信建投A股2026年中期投资策略：聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气干线
中信建投发布A股2026年中期投资策略：2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，提出投资者顺从“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气干线。AI算力干线远未到全面泡沫化阶段，关怀全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是本年另一重要干线。行业要点关怀：AI算力（半导体、光通讯、电子布/CCL、数据中心供电等）、新动力（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气分娩、煤炭、煤化工、有色金属。左侧布局：石化、工程机械、非银、生猪生息、就业铺张。主题关怀：钠电、东谈主形机器东谈主、买卖航天等。
中信证券最新策略：宏不雅博弈型资金会阶段性落潮，潜在入场者不雅望，确立型资金逢高减仓
越邻近好意思伊媾和与特朗普访华，供需分析越趋于“跛脚”，宏不雅假定会阶段性缺位。宏不雅博弈型资金会阶段性落潮，潜在入场者不雅望，确立型资金逢高减仓；存量资金的高切低特征会相比彰着，低位飞腾是四肢服从而非信号。好意思伊媾和与特朗普访华齐是风偏趋于极点的事件，在既有结构行情趋势不休加强的布景下，主动降波是更好聘请。尽管短期节律趋于复杂，咱们觉得，中期来看，AI和能化依旧是供需缺口的主要起首；本年的AI+能化，特地于2023~2024年的AI+红利，2025年的AI+资源。
申万宏源：A股赢利效应积贮正在质变，第二阶段飞腾行情可能正始于左右
申万宏源示意，A股赢利效应积贮正在质变，后续增量资金正轮回启动的条目会越来越好。短期指数上台阶之后，还有横盘轰动阶段，可能仅仅行情的下限。行情的上限是增量资金流入翻开朝上赔率空间，第二阶段飞腾行情可能正始于左右。一轮上行周期中，咱们将增量资金分袂为“先进来的钱”和“后进来的钱”，先进来的钱每一轮齐不同，和老本阛阓改良斟酌，也和金钱处理行业发展的阶段斟酌。本轮先进来的钱，主淌若ETF、确立类资金、固收+、量化。尔后进来的钱主要基于赢利效应积贮，增量资金流入正轮回。咱们基于上一轮公募刊行岑岭的居品构建历史章程，省略是上一轮刊行岑岭的公募居品净值上行至1.1-1.2之间，新一轮范畴延伸启动，公募净值进步1.2范畴延伸可能加快。
梗直证券最新策略：5月参预功绩空窗期，题材股行情有望迎来阶段性的顺风期
梗直证券发文称，阛阓干线愈发明晰，重在结构，外洋算力打出高度之后，国产算力极力严容庄容，此外景气度可以且相对低廉的新动力、HALO金钱亦然较好的聘请，功绩参预空窗期之后题材发扬存望迎来起色。具体而言，参考过往牛市退换后的设立干线，经常有两个男人用手过度怎么恢复，一是前期超跌板块的错杀，筹码结构优化的同期，基本面景气度可以，典型的如2010年的周期股、2021年的宁指数和2025年的外洋算力，这一类型近期可以要点关怀HALO金钱联系的中枢资源（有色+化工）以及退换时辰和空间齐较为充分的恒生科技；二是产业周期强势，前期退换相对抗跌，随后策略催化推动，袼褙恒强，典型的如2009年的可选铺张、2020年的茅指数和2019年的TMT，这一类型近期可以要点关怀算力硬件，包括外洋算力产业链高卑劣和国产算力中枢标的；以及飘荡力板块，包括传统动力、新动力和改日动力。此外，5月参预功绩空窗期，题材股行情有望迎来阶段性的顺风期，要点关怀策略和音书共振的算电协同、买卖航天、机器东谈主等方针。
浙商证券最新策略：阛阓分时结构渐渐鼓胀，短期积贮了大宗收获盘，但中线仍看好短线顽抗气
确立方面，基于“双创斥地大盘梗阻，中线仍看好、短线顽抗气”的判断，咱们提出：择时方面，刻下中线仓可以赓续握有，新仓宜恭候大盘退换、变成“黄金右脚”时从头增配；行业方面，双创联系可赓续握有但不宜过分追高，同期探究以“参与补涨”的念念维，国产精品+亚洲+欧美逢低确立传媒、计议打算机、有色、非银、买卖航天、恒科、转换药等过期行业板块。
华金证券最新策略：行情未完 科技成长赓续占优
A股短期可能延续轰动偏强的趋势，行情未完。（1）短期经济和盈利可能赓续处于回升趋势中。一是短期经济可能赓续回升：率先，短期外需仍偏强，出口可能看护较高增速；其次，短期地产投资增速降幅可能进一步收窄，基建投资增速也可能有所回升，制造业投资增速可能赓续上升；终末，短期铺张增速可能有所企稳回升。二是短期企业盈利增速可能赓续上升。（2）短期流动性可能赓续看护宽松。一是短期宏不雅流动性仍可能看护宽松：率先，好意思伊短期可能实现公约导致原油价钱出现回落，好意思联储后续降息预期可能有所上升；其次，好意思元指数短期赓续低位回落，东谈主民币汇率握续轰动偏强，短期外洋对国内宽松的影响较小。二是短期股市资金流入可能赓续上升。（3）短期风险偏好仍可能偏强。一是短期外部风险可能圣洁：率先，好意思伊谈判可能赢得本色性鼓吹；其次，特朗普可能于5月中旬访华，中好意思关系短期可能进一步改善。二是短期国内策略已经可能偏积极。
东吴证券最新策略：除了算力 还能买什么？看好这两条念念路
本周终末两个交游日，大类立场上可以看到小微盘相对容量中枢出现彰着补涨（另一个角度看，小微盘的强势也和流动性充裕自身互为一体），仅仅当今阛阓关于低位方针的聘请较为散播，率先是算力里面的“小光”补涨、行情演绎较为陡峻，泛科技相对低位且有催化的机器东谈主、买卖航天开动活跃，同期随北好意思HALO交游演绎到极致后，好意思股软件发扬开动分化，A、H阛阓软件股也出现一定进程的设立，此外通盘低位、基本面磨底的内需品种等也得到部分绝度收益资金确立，总体来说还处于轮动试错期，尚未出现某一方针富余凝结伴金共鸣。
光大证券最新策略：瞻望5 月阛阓立场或主要偏向成长
阛阓短期或将延续轰动上行容貌。一方面，诚然中东地缘弥留场面仍在握续，联系顽抗气性尚未完全灭绝，但过程前期的退换，阛阓对中东场面的边缘变化已渐渐钝化，避险心扉带来的短期扰动握续边缘弱化；另一方面，上市公司功绩渐渐改善，在外部风险要素影响渐渐钝化之后，国内上市公司基本面的服气性，或将成为下一个阶段因循阛阓渐渐上行的中枢力量。因此，举座来看，阛阓短期内或将延续轰动上行容貌。
阛阓在改日或主要偏向“弱实践、强心扉” 情景，对应于阛阓立场即为成长。经济实践方面，瞻望经济举座将温存复苏，经济预期将较为牢固。阛阓心扉方面，在中东场面大方针圣洁及产业趋势有望握续催化的大布景下，瞻望阛阓心扉仍然有望上行。总体而言，瞻望5 月阛阓立场或主要偏向成长。
中信建投证券策略：下半年A股将演绎结构性慢牛行情
2026 年下半年A 股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，提出投资者顺从“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气干线。AI 算力干线远未到全面泡沫化阶段，关怀全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是本年另一重要干线。行业要点关怀：AI 算力（半导体、光通讯、电子布/CCL、数据中心供电等）、新动力（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气分娩、煤炭、煤化工、有色金属。左侧布局：石化、工程机械、非银、生猪生息、就业铺张。主题关怀：钠电、东谈主形机器东谈主、买卖航天等。
湘财证券最新策略：5月A股将赓续轰动上行
长维度来看，2026 年是“十五五”开局年份，我国将赓续看护积极财政策略和截止宽松的货币策略，为2026 年国内经济正经运行、A 股阛阓保握“慢牛”态势提供重要因循。
短维度来看，跟着好意思以与伊朗在中东地区冲突渐渐放缓，国内一季度宏不雅数据气象精熟，湘财三维度模子短期由强弱弱容貌转向强弱强形态，预期5 月份A 股将赓续轰动上行。提出关怀：偏左侧的银行、证券以及就业业；偏右侧的顺周期范围投资逻辑明确的高端装备方针，AI 科技范围有服气功绩的芯片制造联系范围。
国信证券最新策略：连年来A股“Sell in May”表象彰着弱化 且牛市中夏令行情发扬不差
连年来A 股“Sell in May”表象彰着弱化，且牛市中夏令行情发扬不差。A股在涨跌幅均值上呈现一定“sell in May”效应，但这一表象在胜率上并不彰着。连年无论是外洋照旧A 股，该效应均有所淡化。从外洋阛阓看，连年来这一表象有所弱化，背后可能有两方面原因：一是科技股权重上升，而科技板块自身受季节性要素影响相对较小；二是被迫资金占比教训彰着，部分削弱了传统季节性交游四肢对阛阓的影响。从A 股视角看，连年来这一效应在涨幅层面可能也在失效，21-25 年A 股各大宽基指数5-6 月发扬不弱，这可能与逆周期策略发力节律、年中资金面扰动传导链条减轻、产业叙事订价强化等要素联系。另外，牛市中夏令行情一样较强。连合阛阓环境来看，牛市中躁动行情涨幅经常较为可不雅，且牛市阶段夏令与冬季行情的各异经常更小，05 年以来各大指数在牛市中5-10 月的涨幅均值也较为可不雅，其中上证指数涨幅均值为16.5%，与10 月至次年4 月的19.6%收支不大。
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