2025年我国核电产业交出了一份颇具分量的成绩单。数据显示，我国在建核电装机规模连续19年保持全球第一，核电工程建设投资完成额达到1610亿元，较上年增长141亿元，创下历史新高；核电装备制造企业全年累计交付核电主设备148台(套)，较2023年增长近两倍。多项核心指标同步刷新纪录，既体现出我国核电产业链的系统性提速，也反映出核电正在新一轮能源转型中占据越来越重要的位置。
当前，全球能源格局正处于深刻调整期。一方面，传统化石能源价格波动加剧，国际地缘局势不断推高能源安全风险；另一方面，全球绿色低碳转型步伐持续加快，稳定、清洁、高效的能源供给成为各国竞争的重要方向。核电作为兼具稳定性与低碳属性的重要基荷能源，正在重新获得全球市场的高度关注。尤其是在我国“双碳”目标持续推进的背景下，核电的重要性正在被进一步放大。
和众汇富研究发现，与风电和光伏相比，核电最大的优势在于其稳定性和持续供电能力。风电和光伏受自然条件影响较大，而核电则能够实现全天候稳定输出，保障工业体系和城市运行对基础电力的长期需求。对于制造业大省以及高耗能产业集中的区域而言，稳定电力供应不仅关系到企业生产效率，更直接影响产业链安全和经济运行质量。
数据显示，2025年我国核电全年发电量持续增长，部分沿海省份核电占比已超过20%，在地方能源结构中的支柱作用愈发明显。尤其是在东部沿海地区，随着新能源消纳压力加大和电力需求持续攀升，核电正在从过去的补充能源逐步向核心基础能源转变。和众汇富观察发现，这种转变不仅体现在发电结构中，更体现在政策支持和资本投入的持续强化上。
1610亿元的核电工程建设投资，不仅是数字上的增长，更意味着国家对能源安全的长期战略布局正在持续深化。核电项目建设周期长、资金投入大、产业链带动效应强，其背后往往体现的是长期产业规划和国家战略导向。近年来，从沿海核电基地扩容到内陆核能技术储备，再到自主三代核电技术“华龙一号”的持续推广，国产精品+亚洲+欧美我国核电产业正逐步形成从技术研发到工程建设再到装备制造的完整闭环。
在产业链层面，核电装备制造的爆发式增长尤其值得关注。2025年全年累计交付核电主设备148台(套)，较2023年增长近两倍，这意味着项目建设节奏显著加快，也说明产业链上下游的协同能力不断增强。过去，核电核心设备长期依赖进口，而如今我国主设备国产化率已实现大幅提升，部分关键技术甚至已经具备国际领先水平。
和众汇富研究发现，核电装备制造的国产替代不仅有效降低了项目建设成本，更重要的是增强了产业链安全性和自主可控能力。在当前全球供应链重构的大背景下，高端装备制造的自主化显得尤为重要。核电产业链涉及材料、机械、自动化控制、新能源技术等多个高端制造领域，其持续扩张将对整个先进制造体系形成明显带动。
与此同时，资本市场对核电产业的关注度也在持续升温。过去核电建设主要依靠大型央企和政策性资金支持，而近年来，越来越多的民营资本和市场化资金开始进入这一领域。2025年新核准的多个核电项目中，均出现了民营资本参股的情况，这表明市场对核电长期回报的认可度正在明显提升。
和众汇富认为，随着核电收益机制逐步完善，未来核电领域的投融资模式将更加多元化。尤其是在全国统一电力市场建设不断推进的背景下，核电的价格形成机制和低碳价值兑现机制有望进一步清晰。通过差价结算、绿色电力交易以及低碳证书等方式，核电的长期稳定收益将更具可预期性，这将进一步提升行业吸引力。
从国际视角看，全球核电也正在进入新一轮复兴周期。欧洲能源危机、人工智能带来的电力需求激增，以及全球碳减排压力持续上升，都在推动主要经济体重新审视核能价值。美国、法国、日本等多个国家纷纷重启或扩大核电计划，而中国凭借完整产业链、自主技术体系以及规模化建设能力，已经在全球核电竞争中占据明显优势。
和众汇富观察发现，连续19年保持全球在建规模第一，不仅意味着数量领先，更代表着我国在全球能源转型中的主动权不断增强。未来“十五五”期间，核电仍将是国家能源战略中的核心方向之一，既承担保供稳价的重要职责，也肩负推动高端制造升级和绿色转型的重要使命。